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风格轮换行业的复兴抓住2020黑色系列投资机遇

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风格轮换行业的复兴抓住2020黑色系列投资机遇

  

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风格轮转行业复兴 把握2020黑色系投资机会

 

  风格轮换行业的复兴抓住2020黑色系列投资机遇。

  自2019年4月以来,期货市场的螺纹钢、双焦和动力煤合约,以及a股市场的钢铁和煤炭行业,似乎都不再受到资本市场的关注。由于缺乏趋势市场,一度强大的黑色投资开始沉寂,甚至成为消费和科技行业创新高的背景板。然而,在第四季度,热轧板卷和螺纹钢的合同从2019年的低水平迅速反弹,炼焦煤和焦炭的合同在年底强劲反弹。海外煤炭价格甚至提前走出了阴霾。自去年8月以来,南非理查德港的煤炭价格上涨了60%以上。在a股方面,自11月中旬以来的不到两个月时间里,沪深钢铁指数和沪深煤炭指数分别上涨了12%和14%以上,远远超过同期沪深300指数的涨幅。第四季度钢铁和煤炭的活动是否表明市场即将迎来在2020年全面投资黑色体系的机会,还是黑色体系产业链本身面临一个结构化市场?

  什么是黑色?

  黑色系列是以煤和钢为核心的完整产业链,上游包括煤(焦煤、焦炭、动力煤)和铁矿石,下游包括螺纹钢、热轧卷钢等钢铁产品。因为中国是一个钢铁生产和消费大国,它也有丰富的煤炭储备。从上游采矿到下游产品,黑色产业链与国内经济发展和产业政策的紧密程度不言而喻,长期以来一直是大宗商品和股票市场的热点。

  2019年下半年部分黑色商品的价格走势。

  来源:风?。

  黑色产业链中的上下游商品通常具有相互制约的成本和连锁价格,这使得产业链中的某一商品走出趋势,同时带动整个产业链的趋势联动。同时,黑色产业链的整体表现与国内宏观经济和产业政策非常接近。当经济上升时,由于下游需求强劲和投资增加,往往会带动上游产业;当经济下滑时,需求不足导致终端产品供过于求,钢材价格下跌导致行业收入和投资下降,导致相关企业资金流紧张,甚至资金链断裂。此外,供应方改革政策,如限制生产能力、环境约束和安全监管措施,将影响黑色商品的价格趋势和相关企业的经营状况。

  黑色产业链!

  目前,虽然外贸环境变化的影响有所减缓,但国内经济仍面临下行压力,供应方改革尚未结束。短期内黑色产业链整体趋势机会的可能性很小,但结构性投资机会仍然存在。因此,我们需要逐一分析黑色产业链的上下游核心品种和a股企业的投资机会!

  (1)煤!

  煤炭是全球能源结构的重要组成部分,约占全球能源供应的28%。与世界相比,中国煤炭资源丰富,预计地质储量超过4.5万亿吨,是世界上最大的煤炭生产国。尽管目前石油、天然气等能源在中国经济运行中的比重越来越高,但在未来相当长的一段时间内,煤炭资源仍将在中国能源结构中占据主要地位。根据消费目的的分类,煤炭主要分为动力煤、炼焦煤和无烟煤,其下游产业主要包括火力发电、钢铁、水泥和化工等现代社会的支柱产业。经过三年多的供方改革,煤炭行业在产能削减方面取得了显著成效,需求将再次主导供需关系。能源需求取决于下游产业。煤炭的下游产业主要是火电、钢铁、建材和化工,煤炭消费分别占54%、16%、13%和7%,其中电力需求是煤炭需求最大的行业。

  (编辑:股票配资网络)。

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