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2018年12月6日六大黑马股票分析

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日期:2020-09-21 09:00
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2018年12月6日六大黑马股票分析

  

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2018年12月6日6大黑马股分析

 

  是时候每天推荐黑马股票了。在掌握了最近的股市概况后,我想知道你是否对明天股市的黑马股票做了粗略的预测。下面将介绍一些明天可能表现良好的股票。它们是什么?让我们看看他们。

  仲孙洁柔:蝴蝶变成了微风!

  家庭用纸是必需品,其需求稳定性相对较好:2017年,全球家庭用纸消费量约为3750万吨,全球市场规模约为827亿美元,年增长率保持在3-4%左右。17年国内家庭用纸需求约为960万吨,市场规模约为1100亿元(出厂价),年增长率约为5%-6%。目前,人均国内纸张消费量仅为6公斤,而日本/韩国为23-25公斤,欧美为30公斤;香港/台湾超过10公斤。随着居民生活习惯的改变和收入水平的提高,中国家庭用纸行业仍有良好的增长空间。

  国内集中度预计将继续提高:从集中度来看,前四名外国公司一般占60%以上,其中美国CR4占75%,前三名日本制造商约占57%。目前,国内四大家庭报纸(恒安/庆丰/维达/洁柔)的总份额约为35-40%;前15大家用纸品牌的市场份额从2010年的41%增长到16年后的55%。龙头企业拥有良好的品牌力、渠道力和成本控制力,国内市场集中度将长期稳步上升。

  公司竞争力不断提升:17年来,洁柔的产能约为65万吨,营业收入约为46亿元,在行业中排名第四。2015年,公司调整了高级管理团队,进行了管理改革。经过三年的优化和转型,公司的竞争力呈现出新的面貌。就收入增长、产品结构和盈利能力而言,该公司优于一线竞争对手。我们相信,随着时间的推移,该公司可能会跻身一线梯队。

  公司的业绩将逐渐迎来一个边际拐点:核心假设1,纸浆价格将下跌。国内外市场的纸浆价格开始下跌,这是由于国内下游需求疲软、库存高以及纸浆和纸张价格偏离的压力。预计纸浆价格将继续下跌。由于生活用纸的消费具有粘性,成本下降,公司将明显受益,这在12/16年度得到了很好的证明,当年净利润的增长率分别为97%/195%。第二个核心假设是,销售率将在中期趋于下降。目前,洁柔的销售率约为19%,基本上是公司历史上的最高水平。与一线竞争产品相比,我们认为随着洁柔竞争力和规模的提高,公司的销售率在中间线有下降的空间。

  投资建议:我们预计公司18-20年的净利润分别为4.3亿元、5.4亿元和7.3亿元,分别增长23.3%、25.6%和35.2%,目标价格为6个月10.5元,并保持“买入”评级。

  风险警示:纸浆价格下降低于预期,库存周期导致利润实现滞后。

  永辉超市:计划转让云创20%的股权,以缓解短期业绩压力。

  拟转让永辉运创20%的股权和万达商业管理1.5%的股权。

  12月4日晚,公司宣布:1)公司与公司第三大股东张选宁签订股权转让协议,将公司持有的永辉运创科技有限公司20%的股权转让给张选宁。如果转让完成,张选宁将持有永辉运创29.6%的股权,成为永辉运创的最大股东。公司将持有永辉运创26.6%的股权,成为永辉运创的第二大股东。

  2)公司拟受让大连方毅集团持有的大连万达商业管理集团有限公司1.5%的股权,价格为每股52元,总价为35.31亿元。交易对价通过银行贷款支付,预计每年将带来2.1亿元的银行利息。3)公司第二、三大股东张选松、张选宁解除一致行动关系。截至公告日,公司无控股股东或一致行动人。

  预计永辉运创将发表声明,而公司的合并报表预计将确认2.84亿元的投资收益。

  预计本次交易完成后,永辉运创及其控股子公司将不再纳入公司合并范围,公司单一报表中对永辉运创的长期股权投资将由成本法转为权益法。根据公司初步测算,本次交易将在合并报表层面确认投资收益2.84亿元,其中交易后公司持有的26.6%股权按公允价值重新计量,可确认投资收益1.62亿元。

  该公司正处于快速扩张时期,而云计算创造了一个平台来缓解公司短期业绩的压力。

  公司是a股超市行业的领导者,2018年进入快速发展期。截至2018年第二季度末,该公司在福建等22个省经营了952家连锁超市,经营面积为559万平方米。永辉运创正处于门店扩张和业务探索阶段,亏损规模较大。2017/1-2018年第3季度净利润分别为-267/-6.13亿元,拖累了公司整体业绩。永辉运创通过股权转让进行股权调整,缓解了公司短期业绩压力。

  提高利润预测并保持“超重”评级。

  我们认为,公司正处于快速扩张期,新店数量大幅增加,转让永辉运创股权的投资收益将增加利润。考虑到交易完成需要时间,我们将公司2018年每股收益预测维持在0.15元,将公司2019年每股收益预测提高到0.21元(之前为0.20元),将公司2020年每股收益预测维持在0.25元,并维持“增持”评级。

  风险警示:公司的延伸扩张未能达到预期,创新业务发展战略调整。

  广汇能源:油气一体化平台拥有巨大的液化天然气空间!

  油气综合经营公司。该公司的主要业务是天然气、煤炭和煤化工产品。天然气工业进入了十年的黄金发展期。该公司拥有稀缺的液化天然气资源,其未来产能将继续扩大。天然气业务将成为公司未来发展的最大推动力。煤炭企业受益于供应方改革和公司运输渠道的解决。产量预计将继续增加,成本预计将下降。即使煤炭价格略有波动,数量的增加和成本的降低也会有效地保护公司的煤炭利润。由于油价下跌,煤化工行业甲醇产品的短期景气度下降,但公司的煤炭分级利用业务将有助于一定的业绩增长,煤化工行业仍值得期待。

  天然气性能预计将爆发。天然气行业自2016年以来已经度过了拐点,进入了十年的黄金发展期。从长远来看,在“煤改气”政策和天然气价格市场化的推动下,行业未来有望保持10%以上的增长速度,高需求将为行业带来长期繁荣。从短期来看,天然气供需之间存在季节性不配资。据我们测算,2018年供暖季天然气供需缺口将达到100亿立方米,液化天然气价格弹性较高。

  公司提前布局了液化天然气资源,目前西北地区产能为16.55亿立方米(产能为11.5亿立方米),效益成本低,供应稳定,业绩持续稳定;此外,公司拥有位于中国东部、靠近天然气消费地的液化天然气接收站的稀缺资源,有望充分受益于国内外液化天然气的价格差异。此外,公司液化天然气接收站的产能继续扩大,目前的产能为60万吨,未来将扩大至800-1000万吨。产能的扩大将为公司的发展提供足够的动力。

  煤炭和煤化工行业的业绩预计将稳步增长。(1)煤炭业务有望降低成本,增加销量。目前,煤炭行业调控政策已从“限产限产”逐步调整为“保供稳煤”,煤炭价格有望保持稳定。在煤炭价格保持相对稳定的前提下,公司的煤炭产量逐步增加。2018年1月至9月,公司实现煤炭产量419.46万吨,同比增长42.74%;煤炭销售达到601.77万吨,同比增长32.20%。

  此外,随着红脑铁路即将开通,新疆煤炭运输能力不足的问题得到了解决。目前,新疆煤炭运输能力有限,限制了公司煤炭业务的进一步发展。此外,公司的煤炭开采区域远离消费市场,运输成本一直偏高,这也是直接限制煤炭行业利润的主要原因。红脑铁路开通后,预计将大大降低煤炭运输成本。(2)煤化工产业的繁荣正在衰退,重点是煤炭的分类利用。

  由于甲醇的成本和需求与石油价格密切相关,当前石油价格大幅下跌,导致甲醇价格的深度修正和景气度的下降。目前,西北地区甲醇价格为2160元/吨,比前期高点低近30%。然而,公司依靠自己的低成本煤炭开展“1000万吨煤炭分级、升级和清洁利用”项目,预计这将有助于公司业绩的稳定。

  利润预测和投资建议。预计2018-2020年每股收益分别为0.26元、0.33元和0.52元,相应的市盈率分别为15倍、12倍和8倍。我们对公司的未来发展持乐观态度,并首次给出了“购买”评级。

  风险预警:在建工程达不到预期的风险,产品价格大幅下跌、需求大幅萎缩的风险。

  天邦国际:优化股权和资本结构,保持战略稳定。

  目标价为19.54元,有加码评级。公司依托现有的大型交通运输和出境旅游平台资源,发展出境旅游增量业务,渠道逐渐向二、三线城市渗透,深化银行家目的地,抢先整合新兴旅游目的地资源。未来,它有望凭借整个产业链和规模的优势实现持续的业绩增长。2018年至2020年的净利润保持在3.94/4.87/6.25亿元,同比增长率为39%/24%/28%。2018年的动态估值为17倍,目标价维持在19.54元,评级为增持。

  国有资产有望成为战略股东,而不会改变天邦集团的控股地位。目前,以国有资产战略投资的“城市联动”正在稳步推进。福田投资控制有限公司以公司现有资产为目标,向公司提供1亿元人民币的流动性支持。同时,在“城市联动”的原则下,以天邦国际为载体,完成必要的决策程序后,计划投资天邦国际,成为重要的战略股东。

  天邦旅游总经理施进获得了天邦集团6.33%的股份。石总将以每股9.2元的价格转让天邦集团3900万股股份(占目标公司股份总数的6.33%)。转让完成后,石总将成为公司的第三大股东。石总股本比例的增加有利于优化公司的股权结构,激发核心团队的活力,对公司的经营发展将产生积极的影响。

  发行可转换债券回购股份和补充流动性。本次可转债发行计划募配资金不超过8.4亿元,其中回购股份5.9亿元,补充流动性2.5亿元。这将有效缓解公司的财务压力,提高公司的偿付能力和抗风险能力,也有助于增强市场信心,增强交易活动。

  风险提示:此次交易仍存在不确定性,天气因素影响游客增长率。

  中国建筑:股权激励的估值和头寸都很低。

  保持持股。保持2018/19年度每股收益0.86/0.94元的预测,增长率为9%/10%。激励计划覆盖范围广/规模大;基础设施业务有望从缺点中受益,而房地产业务的销售端仍然强劲;综合实力较强,估值较低,仓位较低,目标价维持在7.32元,相当于2018年空间的21%和市盈率的8.5倍,持股保持不变。

  激励计划覆盖面广/规模大,显示了对未来发展的信心。

  1)激励覆盖面广:本激励计划的激励人数不超过2200人,占公司2017年员工总数的0.81%,比前两次更广(第一次和第二次激励最终分别授予686人和1575人)。激励范围是公司的董事、高级管理人员、核心技术人员和管理骨干,核心团队的利益受到充分约束。

  2)激励规模大:授予的股份数量不超过6.6亿股,不超过1.6%,大于前两次(第一次/第二次激励最终授予150/260万股)。按一个月回购期/6.6亿全回购计算,平均每日回购金额为3143万股。

  3)解锁条件显示信心:激励计划解锁条件为上一年度净资产收益率不低于13.5%,三年净利润复合增长率不低于9.5%。考虑到2018年上半年在紧缩政策/资本背景下公司订单增长率的下降,该激励计划显示了公司对未来发展的信心。

  基础设施业务有望受益并弥补不足,而房地产业务的销售端依然强劲。

  1)2018年1-10月,新签账单金额为1.82万亿元(+2%),10月份月增长率为-12%。分行业来看,1-10月住房建设订单增速为13%,累计增速连续三个月上升;基础设施订单增长率为-20%,主要受投资项目审批速度慢/公司对项目质量要求更严格的影响。随着短板的逐渐落地,该公司的基础设施订单预计将逐渐回升。

  2)1月至10月,房地产销售/销售面积为2456亿/1515万平方米(+32%/+16%)。公司的房地产业务主要集中在一线城市和省会城市,由于资金紧张,一线和二线城市急需/改善的需求有限。

  综合实力强,估值低,仓位低。1)综合实力雄厚:公司是世界上最大的工程承包商,在世界500强中排名第24位,在+ENR全球业务中排名第1位,在行业中信用评级最高。2)低估值、低头寸:目前公司2018年的市盈率只有7倍;2018年第三季度,基金头寸占比0.9%,仅高于2016年以来的2018年第一季度。

  风险警示:房地产投资正在快速下滑,基础设施投资增速持续下滑。

  科伦药业有限公司:通过对专业制剂的一致性评价,两个品种继续进步。

  事件:公司宣布氢溴酸西酞普兰片和盐酸克林霉素胶囊通过了仿制药质量和疗效的一致性评价。

  这两个品种通过了一致性评价,处于领先地位。公司宣布氢溴酸西酞普兰片(20毫克)和盐酸克林霉素胶囊(0.075克/0.15克)通过了仿制药质量和疗效的一致性评价,其中西酞普兰片率先通过,引领了进展。截至目前,科龙共有3个品种通过了一致性评价,6个产品的补充申请已被CDE接受。在后续工作中,仍有许多品种在进行BE,各品种的进展在国内处于领先地位,一致性评价工作正在稳步推进。

  科伦是第一家通过西酞普兰一致性评价的企业,另有5家企业完成了备案,仁福和西南制药完成了BE,没有其他厂家提交一致性评价申请。此外,科龙的胶囊剂型已被宣布和接受,并有望在不久的将来获得批准。2017年,氢溴酸西酞普兰的口服市场规模约为2.5亿元,其中原研究制造商灵贝药业约占74%,科伦市占14%,华恩占7%,其他制造商的份额较小。此次科龙通过了一致性评估,预计将纳入后续的数量采购,实现部分进口替代。

  科龙是中国第二家通过克林霉素一致性评价的企业,第一家是11月通过的重庆药优。此外,仁福、江苏艾迪、哈尔滨振宝分别于7月和10月提交了一致性评价申请,石爻、田放制药等3家企业完成了BE,一品红、新亚制药等6家企业正在进行中。

  2017年,克林霉素口服制剂的市场规模约为4.2亿元,其中一品红占有最大的市场份额(88%),北京大学制药市场占7%,其他制造商的份额较小。科伦的销售规模有限。科伦有望凭借一致性评价的领先优势,进入采购平台,实现产品销售规模的提升。

  2018年各方面的转折点不断得到验证:1)创新R&D已进入收获期:自2018年以来,已有5种创新产品获准临床使用,9种仿制药获准上市(首批仿制药3种),3种产品通过了本次一致性评估。据估计,在未来2-3年内,将有70多种非专利药获得批准。2)川宁在全面生产方面贡献了很大的灵活性:预计全年将实现6-7亿利润,未来将继续受益于更严格的环境保护。3)大输液行业见底,价格逐步回升,龙头企业保持强势。

  盈利预测和投资建议:预计2018-2020年营业收入分别为1516.8亿元、1804.3亿元和206.13亿元,同比分别增长32.64%、18.96%和14.24%;归属于母亲的净利润分别为12.38、16.10和20.99亿元,同比分别增长65.44%、30.04%和30.37%。

  2018年至2019年,当前股价分别相当于市盈率的30倍和23倍。考虑到公司作为领先的输液公司,未来有望成长为国内领先的专业制剂企业,目前正处于业绩的转折点,保持“买入”评级。

  风险预警事件:产品研发的批准进度达不到预期的风险。大型输液行业竞争加剧的风险;环境风险;原料药价格波动风险。

  12月6日,六只黑马股票的相关内容被分析给大家看。我想知道这些股票是否与每个人的预测一致。当然,这些股票只是预测,当前的市场状况应该在具体投资中占优势。如果你想获得更多关于黑马股票分析的知识,你可以关注尚维时报网!

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